AI总龙头业绩超预期，光模块概念走强，新易盛领涨超4%，159363冲高逾1%，资金提前潜伏

　　29日早盘，受益于全球AI总龙头业绩提振，A股以CPO（光模块）为代表的算力产业链应声活跃，创业板人工智能指数开盘冲高逾1%。截至发稿，新易盛涨超4%，天孚通信涨逾3%，中际旭创、兆龙互连、锐捷网络、飞利信等跟涨逾1%。

　　热门ETF方面，同标的指数规模较大、流动性较好的创业板人工智能ETF华宝（159363）高开高走，现场内价格涨逾1%，实时成交额超1700万元。资金近期频繁加码，提前潜伏创业板人工智能相关机会，数据显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）近5日吸金超6900万元。

　　消息面上，全球AI总龙头Q1业绩超预期。英伟达周三盘后公布业绩，营收440.4亿美元，同比增长69%，市场预期433.1亿美元，净利润同比增长26%，至188亿美元。调整后每股盈利EPS 0.96美元，市场预期0.93美元。备受关注的数据中心部门（包括人工智能芯片和相关部件）的销售额增长了73%，达到391亿美元，占总营收的88%。

　　英伟达首席执行官黄仁勋在一份声明中表示：“全球对英伟达人工智能基础设施的需求非常强劲”。映射至A股投资机会，建议关注以光模块为代表的算力产业链机会。

　　东方财富证券指出，需求端高景气+供给端降速提质共同驱动行业进入周期拐点。需求端，下游云厂商与运营商算力投资持续增长；供给端，行业扩张趋于理性，存量消纳进入中后期，2024年头部厂商机房上架率、租金出现企稳回升态势。云厂商及运营商资本开支较为乐观，AIDC项目建设加速有望驱动行业进入新周期。

　　开源证券2025年中期投资策略也表示，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头进入AI算力和AI应用大规模投入期，同时以Meta、微软、亚马逊、谷歌等为代表的海外巨头继续大力投资AI，AIDC算力产业链或迎黄金发展新周期。

　　展望2025年下半年，中信证券认为科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。随着大模型的持续进步以及中国科技公司在生态、场景落地等方面的探索，AI正在从单点的技术进步迈向更广泛的生产力落地阶段。AI带来的产品形态、生产效率的改善已在广告、游戏、管理软件、智能汽车等领域改变了具体的产品形态或行业格局，为行业创造新的价值。

　　过去半年间，中国的AI产业在DeepSeek破圈效应的推动下获得了全社会的持续关注。随着DeepSeek R2、GPT-5在下半年的预计发布，我们判断中国科技产业价值重估的过程仍然没有结束，推荐投资人持续关注AI生态扩张、应用落地为细分行业所带来的投资机会。

　　把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。