“持有的黄金首饰价格快翻倍了”，投资者却“心慌”：害怕突然崩盘

　　来源：华夏时报

　　4月3日亚洲交易时段，受特朗普超预期的关税战，市场避险情绪升温，伦敦现货黄金早盘一度飙升至3167.77美元/盎司，日内涨幅达到近37美元，并创下历史新高。同日，多家黄金珠宝品牌公布的足金首饰价格突破960元/克大关。

　　当日，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，国内品牌金饰价格愈发接近1000元/克的心理价位线了。“用美元标价的黄金价格长期来看仍将呈上升趋势，（国际金价）甚至突破5000美元乃至1万美元大关也只是时间问题。”

　　“别人贪婪，我恐惧。”面对持续走高的金价，90后黄金投资者小亦却告诉《华夏时报》记者，黄金暴涨，别人都想囤金赚钱，她却害怕黄金突然崩盘。“目前持有的400克黄金首饰价格快翻倍了，金价涨得太快，让我莫名心慌。”

　　像她一样，有着同样心态的持金者或黄金投资者不在少数。面对持续走高的金价，他们在纠结是要“落袋为安”，还是继续“拿住”，“赌”一把能否“笑到最后”。

　　截至记者发稿前，国际金价冲高回落。其中，伦敦现货黄金报3130． 51美元/盎司，跌幅0.05%；纽约黄金期货报3151.70美元/盎司，跌幅0.46%。

　　国际金价持续走高

　　黄金，无疑是当前全球范围内最受追捧的资产。

　　来自世界黄金协会的数据显示，2024年以美元计价的黄金全年累计涨幅超过26%，国际金价在2024年内连续40次刷新历史记录。

　　进入2025年，国际金价更是一路“狂飙”，伦敦现货黄金年内涨幅近20%，3月份单月涨幅更是超过9%。3月31日，伦敦现货黄金站上3100美元的关口，再创新高，而这距其3月14日冲破3000美元大关不过半月。

　　受国际金价影响，4月3日，北京多家金店足金挂牌价高达962元/克，直逼千元大关。

　　不过，金价一路高歌猛进之下，国内黄金消费市场却“冰火两重天”——首饰金遇冷，投资金条、积存金备受追捧。

　　据中国黄金协会统计，2024年，我国黄金消费量985.31吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%。

　　与此同时，老凤祥、周大福、梦金园等知名珠宝企业更是在2024年遭遇业绩缩水。

　　《华夏时报》记者注意到，面对金价不断攀升的压力，当前头部黄金品牌纷纷加码“克减”及工费优惠吸引消费者。在北京市朝阳区某商超的黄金珠宝销售专区，菜百首饰、周生生、老庙黄金等针对部分或全部产品推出“克减”优惠，每克优惠力度之大，能较当日金价减少100余元。不过即便如此，仍难逃“促销热、客流冷”的尴尬局面，即使是在周末这样客流量超高的时期，来逛该销售专区的人仍显“冷清”。

　　黄金还能上车吗

　　从目前的投资渠道来看，相比实物金，投资变现更为灵活的银行积存金和黄金ETF成为不少普通黄金投资者的主要选择。

　　不过，在国际金价屡创新高后，普通投资者还要继续持有，甚至是加仓吗？

　　金价高位之下，投资者的态度也在分化。有投资者表示担心，直言“像是黄金最后的疯狂，随时都会崩盘”，但也有投资者认为黄金长期上涨的逻辑没变，高呼“乱世囤黄金”“继续吃肉”。

　　4月3日，知名经济学家盘和林在接受《华夏时报》记者采访时表示，日内黄金上涨是特朗普关税政策超过预期，超预期政策可能引发世界性的贸易战，会对世界经济造成重大不确定性，而这就成为当前黄金价格上涨的重要推动力。

　　在他看来，投资人分两种，“投机”和“投资”。“短期投机的投资者可以继续加码，因为世界经济局势动荡还没结束，长期投资的投资者不宜追高，因为黄金价格当下受情绪影响较多，存在非理性上涨的情况。”

　　同日，星展银行投资策略师邓志坚在接受《华夏时报》记者采访时亦表示，短期内黄金最大的推动因素是避险情绪，这里结合了对全球关税风险、地缘政治风险、特朗普新政不确定性等等。

　　“但这些估计都是短期效果。”邓志坚表示，中长期继续保持看好黄金。“因为我们认为黄金需求中，最重要的是无论是央行/机构和散户都在去美债化和美元化。美国政府债务已经达到36.6万亿美元，占实际GDP已经高达150%。全球央行有能力去美债化的国家都在减持美债，增持经济更稳的国家债券、企业债，以及最关键的黄金。另外，美债的减持和美联储减息的合力下，美元已经从高位回落了接近10%。对于机构和散户而言，投资美债和美股必然以美元计价，所以对冲美元最主要的工具就是黄金。”

　　邓志坚同时建议，期待以短炒获利的投资者要小心，但如果以获取中长期增长为主的投资者，可以分阶段增持。