摩根大通交易员“翻多”美股，但认为“涨势将在几周内消退”

　　华尔街见闻

　　摩根大通全球市场情报主管Andrew Tyler认为，在贸易紧张局势缓和的态势下，美股仍有上升空间，并预测本周即将出炉的科技巨头财报有望推动股市上涨。但警告称，这波反弹的势头可能会在几周内减弱，美国关税的负面影响将在未来几个月开始拖累经济。

　　在美股上周创下2025年第二佳的单周表现之后，摩根大通的态度出现了180度大转弯，从看空转为了看多，但同时警告“涨势将在几周内消退”。

　　4月29日，据报道，摩根大通交易团队在28日发给客户的报告中，放弃了此前的“战术性看空”立场，转而对美国股市持乐观态度。

　　报道指出，摩根大通全球市场情报主管Andrew Tyler表示：“总体而言，在贸易紧张局势缓和的态势下，美股仍有上升空间。“

　　Tyler还预测，本周即将出炉的科技巨头财报有望推动股市上涨。

　　除了关税谈判和科技巨头的财报带来的潜在利好之外，Tyler团队还表示，这次对美股的态度转变还有技术面因素的考虑。报告称：

“轻仓位、低流动性、投资者参与度低迷的组合意味着，在没有关税负面消息或债券收益率飙升的情况下，市场很可能继续走高。”

　　值得注意的的是，摩根大通交易团队同时在报告中警告称，这波反弹的势头可能会在几周内减弱，美国关税的负面影响将在未来几个月开始拖累经济。

　　态度180度反转：从战术性看空到看多

　　仅仅一周之前，Tyler及其团队还对美股持“战术性看空”态度。据华尔街见闻此前提及，在4月21日，美国资产再度遭遇股债汇三杀之际，摩根大通Andrew Tyler表示，战术上保持看空美股。

　　随着上周美股表现抢眼，截至上周五收盘，三大股指四连涨，单周表现创下2025年第二佳，有分析认为，关税谈判释放出的良好信号，提振了市场的风险情绪。

　　本周伊始，摩根大通交易员就在最新的客户报告中转而看多美股，并预测包括科技巨头财报和关税谈判等利好因素将在近期继续推动股市上涨。

　　Tyler的团队预计，大型科技公司的财报将可能成为股市的潜在利好。本周将是这一观点的重要检验，微软、苹果、Meta和亚马逊等科技巨头都将公布业绩。

　　报道指出，Mag 7预计2025年将实现15%的平均利润增长，尽管贸易紧张局势升级，但该预测自3月初以来几乎没有变化。

　　警告：关税影响尚未显现

　　Tyler的团队在报告中警告：“还有1-2个月的时间才能看到贸易战对经济的负面影响。”这呼应了华尔街各大机构对美国经济数据未来可能恶化的担忧。

　　据华尔街见闻此前提及，高盛分析师Rikin Shah在报告中警告，关税政策给美国经济带来的负面影响，可能要到5月中旬或6月初才会更加明显地显现。

　　高盛表示，目前正处于一个非常困难的时期，不确定性极高：1、不知道关税谈判的最终结果；2、不知道关税对全球增长和劳动力市场的影响。即使出现短期缓解，也要记住尚未度过这种不确定性。

　　基于关税影响尚未显现，市场面临经济衰退风险，Tyler警告投资者，美股的这波反弹势头“将在几周内消退”。

　　另外，摩根大通股票研究团队预计标普500指数将在5200至5800点之间波动，受贸易积极消息和衰退担忧的影响而摇摆。他们建议：

“在市场走强时卖出风险资产，而非追逐势头，因为叙事完全转变需要更多明确信号。”

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