高盛前瞻五月美联储会议:降息门槛比2019年要高,需等待就业和其他硬数据走弱
有鱼爱电影 2025-05-07 10:35 11 浏览 0 评论
来源:华尔街见闻
高盛Jan Hatzius等分析师表示,如今通胀和基于调查的通胀预期都高得多,决策者需要看到更有说服力的经济放缓证据才会采取行动。降息的最有力理由将是美联储官员认为数据表明失业率可能持续上升,这意味着需要看到失业率上升、工资增长疲软,以及公司趋于谨慎或需求增长疲软等其它迹象。
在贸易战阴影下,美联储对降息的态度愈加谨慎,触发降息需要就业等硬数据走弱。
5月8日北京时间凌晨2:00,美联储将公布5月利率决议,目前市场普遍预期美联储将按兵不动,继续暂缓降息,即便面临着来自特朗普越来越大的降息施压。
据追风交易台消息,高盛Jan Hatzius等分析师在近日报告中表示,与2019年贸易冲突期间相比,FOMC对降息似乎设置了更高的门槛。如今通胀和基于调查的通胀预期都高得多,决策者需要看到更有说服力的经济放缓证据才会采取行动。
高盛研究认为,降息的最有力理由将是美联储官员认为数据表明失业率可能持续上升。这意味着需要看到失业率上升、工资增长疲软,以及公司趋于谨慎或需求增长疲软等其他迹象。
“新美联储通讯社”Nick Timiraos也在最新报道中指出,面对经济衰退和通胀压力的两难困境,美联储将更倾向于“保通胀”,同时将密切关注劳动力市场的变化,将就业数据作为其决策的重要参考。
更高的降息门槛:与2019年相比美联储更为谨慎
美联储官员近期反复强调了关税对其双重使命的风险,但表示他们处于有利位置可以等待进一步明确信息再采取行动。
高盛预计,在本周的5月FOMC会议上,鲍威尔预计将重申这一信息,并使用他在四月中旬使用的平衡语言来描述FOMC未来可能采取的行动。
高盛认为,与2019年贸易冲突期间相比,FOMC对降息似乎设置了更高的门槛。如今通胀和基于调查的通胀预期都高得多,决策者需要看到更有说服力的经济放缓证据才会采取行动。
高盛表示,如果FOMC认为失业率将持续上升,高通胀不会阻止FOMC降息,因为在经济疲软时,一次性关税驱动的价格上涨不太可能引发持续高通胀。
软硬数据分化:等待就业市场确认信号
当前美国经济数据呈现出严重分化的局面:调查数据,也就是所谓的软数据快速且大幅恶化,尤其是对未来前景的预期,而硬数据尚未整体走弱。
不过高盛指出,美联储官员和投资者都记得,近年来调查数据曾对衰退风险发出"虚假警报"信号,因此他们希望在降息前看到劳动力市场和其他硬数据的证据。
特别值得注意的是,4月的就业报告显示,招聘超过预期,失业率保持在4.2%不变。金融条件也仅小幅收紧,这些因素都减少了美联储降息的紧迫感。
高盛研究认为,降息的最有力理由将是美联储官员认为数据表明失业率可能持续上升。这意味着需要看到失业率上升、工资增长疲软,以及公司趋于谨慎或需求增长疲软的其他迹象。
如果硬数据的疲软迹象与贸易战效应直观地联系起来,那么这些迹象将更具说服力。例如,职位空缺减少或资本货物订单下降可能有助于说服FOMC,公司因贸易战相关风险而冻结招聘和资本支出。
高盛预测:7月降息,今年有三次降息
整体而言,高盛的美联储预测路径比市场预期更为鸽派。
高盛认为,到7月FOMC会议时,将积累足够的硬数据证据使委员会降息25个基点,9月和10月再各降息一次。这将使联邦基金利率降至3.5-3.75%,如果关税升级到那时已经停止,经济已经稳定,美联储可能认为这是一个合理的水平。
期货市场的定价目前指向美联储7月29-30日会议上进行25个基点的降息,到年底再进行两到三次降息。然而,彭博社调查的经济学家只预计从9月开始进行两次降息。
总的来说,高盛的美联储预测路径比市场定价更为鸽派,反映了他们认为贸易关税和贸易政策不确定性带来的更高衰退风险。
对于投资者来说,应当密切关注未来几个月的就业报告、职位空缺、资本支出订单等硬数据,这些将成为美联储行动的关键触发点
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
以上精彩内容来自追风交易台。
更详细的解读,包括实时解读、一线研究等内容,请加入【追风交易台▪年度会员】
追风交易台由华尔街见闻和智堡联合打造;
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
相关推荐
-
- 松下电器:马达产品业务发展前景良好,不存在“2025年度内退出或出售课题事业”的计划
-
新浪科技讯5月13日下午消息,松下电器今日在官网发布声明称,2025年5月9日,松下控股株式会社发布了集团经营改革的进展,部分媒体的报道中存在错误信息。松下现声明如下: 1.课题事业中不包含“工业用马达和车载零部件”,且不存在“...
-
2025-05-13 18:10 有鱼爱电影
-
- 谷澍拜会刚果(布)总统萨苏
-
来源:中国农业银行 当地时间5月12日,中国农业银行董事长谷澍在刚果(布)奥约市拜会了刚果(布)总统萨苏。中国驻刚果(布)大使馆临时代办、政务参赞丘建明参加会见。 谷澍特别感谢萨苏总统对中刚非洲银行的关心并亲自参加奥约机构的开...
-
2025-05-13 18:00 有鱼爱电影
- 超半数装修建材股实现增长 浙江正特以36.33元/股收盘
-
北京商报讯(记者翟枫瑞)5月13日,装修建材板块小幅增长,以12582.88点收盘,涨幅为0.34%。在板块带动下,多只装修建材股午盘股价实现增长。浙江正特以36.33元/股收盘,涨幅为9.99%,...
-
- 中刚非洲银行奥约机构举行开业仪式
-
来源:中国农业银行 当地时间5月12日,中刚非洲银行奥约机构在刚果(布)奥约市举行开业仪式。刚果(布)总统萨苏、总理阿纳托尔·克利内·马科索出席开业仪式。中国农业银行董事长谷澍、刚果(布)财政、预算与国库部长克里斯蒂昂·尤卡、中刚非...
-
2025-05-13 17:50 有鱼爱电影
-
- 竞选市长被当街枪杀,菲律宾阿基诺市长被枪杀,警方解释是误会,菲律宾为什么这么乱?
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于竞选市长被当街枪杀的问题,于是小编就整理了1个相关介绍竞选市长被当街枪杀的解答,让我们一起看看吧。菲律宾阿基诺市长被枪杀,警方解释是误会,菲律宾为什么这么乱?俗话说,误会杀死警察,那会警察...
-
2025-05-13 17:40 有鱼爱电影
-
- 耗资10亿豪宅将强拆,1.3亿豪宅被拆视频
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于耗资10亿豪宅将强拆的问题,于是小编就整理了1个相关介绍耗资10亿豪宅将强拆的解答,让我们一起看看吧。面积1740平方米!海口“村霸”黑老大3栋违建豪宅被强拆,你怎么看?村霸的形成不是一...
-
2025-05-13 17:36 有鱼爱电影
- 瑞银全球财富管理:将美股评级下调至中性 风险回报已更趋平衡
-
瑞银全球财富管理将美国股票评级从“有吸引力”下调至“中性”,称在从4月低点强劲反弹后,风险回报更加平衡。 由MarkHaefele领导的团队指出不确定性仍然很高,投资者的注意力将转向达成持久...
-
- 75岁的张继升,第三次出任三联集团董事长!
-
经济导报记者|杜海 5月13日,认证为“山东三联集团有限责任公司青岛田横岛度假村”的“田横岛”官微发布消息称,日前,山东三联集团有限责任公司董事会推选张继升担任董事长。这是75岁的张继升第三次出任三联集团董事长职务。 据悉,张继升...
-
2025-05-13 17:20 有鱼爱电影
-
- 65款移动应用遭通报,2021移动应用
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于65款移动应用遭通报的问题,于是小编就整理了2个相关介绍65款移动应用遭通报的解答,让我们一起看看吧。中国移动65岁以上老人套餐规定?上海移动老年卡8元套餐移动8元老年套餐移动方面,目前4...
-
2025-05-13 17:06 有鱼爱电影
-
- 光大期货0513热点追踪:玻璃再迎增仓下跌
-
0513热点追踪:玻璃再迎增仓下跌 今日玻璃2509合约增仓超12万手,下跌1.93%至1016元/吨,即将试探整数关口1000元/吨的支撑情况。 来看看背后的基本面,供应方面,周度产量在下降,库存压力在攀升,整体供应偏宽...
-
2025-05-13 17:00 有鱼爱电影
- 马明哲回应中国平安500亿元融资计划
-
5月13日下午,中国平安2024年年度股东大会上,中国平安管理层回应投资者关于发债融资的提问时表示,平安根据市场情况进行债务融资,计划在境内一次或分多次发行本金不超(含)500亿元人民币债券融资工...
-
- 教育部禁复制AI答案,国家教育部禁止拍题
-
大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于教育部禁复制AI答案的问题,于是小编就整理了1个相关介绍教育部禁复制AI答案的解答,让我们一起看看吧。你怎么看教育部发文严禁民办学校掐尖招生?掐尖招生的并不是只有民办学校,超敏教育所在的县...
-
2025-05-13 16:36 有鱼爱电影
你 发表评论:
欢迎- 一周热门
- 最近发表
- 最新留言