内卷的乳品行业，“冷鲜”乳业小哥逆袭
有鱼爱电影 2025-05-08 22:55 2 浏览 0 评论
这个行业，经历了三年多的疲软和内卷。2025年能否触底复苏？它，以“冷鲜”立自家门派，能否继续行业逆袭？
《调研情报站》拆解企业成长逻辑。
乳品行业，这几年，卷得我们普通人，有点晕！去超市，各大鲜奶品牌，各菌种酸奶，各种功能性乳品！这是乳企在拼和卷。从价格战卷到菌种战，从常温奶卷到低温鲜奶再卷到功能性乳品。
内卷的背后，其实是乳业在经历一个阵痛的原奶下行周期，从2021年高点～至今。上一轮乳品和原奶的上行周期是2014年～2021年。这轮景气周期的翘尾因素，2020年疫情爆发后，大家特别重视健康，对奶类需求增多，原奶价格在2021年三季度到达高点。
自2021年下半年，原奶价格就掉头一路向下，造成原奶过剩。这也是因为在更早的上行周期里，奶牛多了，产奶多了。自2021年下半年之后，下游乳品的需求增长陷入疲软。根本原因还是，人均可支配收入的增速下降。2021-2023年人均可支配收入增速从8.1%降至5.2%（国家统计局）。奶制品直接受冲击，奶制品是可选消费，不是必须消费。
二级市场，乳业指数3年跑输大盘。
在乳业上市公司发布2024年年报和2025年和一季报后，多家券商研报观点，乳业下行的周期有所变化，伊利股份这样的乳业龙头企业，2025年业绩会有改善。
【调研情报站】这期分析的主角～这几年行业低迷，依然逆袭的新乳业（002946）。
新乳业这几年，业绩表现情况和行业同行龙头相比，相当不错。
二级市场表现也非常直观的对比反应：
新乳业是新希望集团旗下的企业，主打低温鲜奶产品战略，和伊利这些龙头乳企形成差异化。
乳品行业来看，常温奶这几年不景气，低温鲜奶增长势头不错。2024年：低温鲜奶在乳品中占比升至32%（2019年仅18%）常温白奶消费量连续3年下滑（蒙牛年报披露-4.2%）
乳品行业2025年进入“有难度的增长”，最重要还是看低温鲜奶这块的增长；二就是企业卷新技术～功能化乳品，各种（菌种/工艺）酸奶制品；三看线上渠道，鲜奶和酸奶等在盒马叮咚这样的即时零售很受欢迎，第四就是出海。
前几年，新乳业靠低温鲜奶战略跑出来了，后市继续观察它的新产能、新品、新渠道的持续发力度。
相关推荐
- 美国众议院委员会将于下周二开始审议特朗普减税方案
-
美国总统特朗普巨额减税方案的立法工作将于下周正式启动，尽管共和党内部仍存分歧，但至关重要的众议院委员会将开始审议相关立法。 众议院筹款委员会和能源与商业委员会将于下周二开始审议各自负责的减税法...
- 突发！600150，千亿重组，受理
-
本报记者张文湘5月8日晚间，中国船舶工业股份有限公司（以下简称“中国船舶”，股票代码：600150）发布的公告显示，公司拟向中国船舶重工股份有限公司（以下简称“中国重工（维权）”，股票代码：601...
-
- 宝马行驶中打开车门,宝马安全锁 行车中会打开车门吗？
-
大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于宝马行驶中打开车门的问题，于是小编就整理了2个相关介绍宝马行驶中打开车门的解答，让我们一起看看吧。宝马安全锁行车中会打开车门吗？宝马安全锁行车中不会打开车门。目前的车辆在生产时，生产商为...
-
2025-05-09 01:06 有鱼爱电影
-
- 下调公积金贷款利率,利率下调公积金也调整吗？
-
大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于下调公积金贷款利率的问题，于是小编就整理了3个相关介绍下调公积金贷款利率的解答，让我们一起看看吧。利率下调公积金也调整吗？根据不同国家和地区的政策规定，利率下调对公积金的调整方式可能会有所...
-
2025-05-09 00:40 有鱼爱电影
- 85家财险公司一季报：承保端明显改善 头部险企拿走八成利润
-
来源：北京商报 作者：李秀梅 当前，各家保险公司陆续披露2025年一季度偿付能力报告摘要，今年以来财险业的经营情况也浮出水面。截至5月8日北京商报记者发稿，已有85家财险公司公布今年一季度...
-
- FPG财盛国际:美国原油库存持续下滑
-
5月8日，FPG财盛国际表示，根据美国能源信息署（EIA）最新发布的数据，截至5月2日的一周内，美国原油库存减少了200万桶。这一数据与此前美国石油协会（API）报告的库存增加形成了鲜明对比，引发了市场的复杂反应。 FPG财盛国际认...
-
2025-05-09 00:00 有鱼爱电影
-
- 方洪波回应接班人问题：你问过董小姐吗？
-
来源：岁寒知_松柏的微博 东方财富的分析师问方洪波接班人的问题，方回答：为啥你去年问我今年又问我，你问过董小姐吗？全场大笑。方说人年纪大了认知会退化，慢慢就会让人讨厌，可那个时候自己已经不知道被讨厌，甚至还以为大家很喜欢，全场又大...
-
2025-05-08 23:45 有鱼爱电影
-
- 迈瑞医疗，还有戏吗？
-
来源：拇指药略 如果把迈瑞的K线压缩一下，能看到这几天它的股价基本已经掉回到疫情前的水平。 近期迈瑞的股价一直在5年低位徘徊，当然主要是受关税话题的影响。不过，2024年迈瑞的营收和净利润几乎停滞；今年一季度收入同比大降12%，...
-
2025-05-08 23:40 有鱼爱电影
-
- 苹果十年内恐被淘汰,苹果12能用几年不被淘汰？
-
大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于苹果十年内恐被淘汰的问题，于是小编就整理了1个相关介绍苹果十年内恐被淘汰的解答，让我们一起看看吧。苹果12能用几年不被淘汰？一般情况下苹果iPhone手机的使用寿命在3到5年，iPhone...
-
2025-05-08 23:35 有鱼爱电影
-
- 特朗普拟取消AI芯片限制？双创龙头ETF（588330）劲涨1.28%，机构提示：科技成长风格回归
-
今日（5月8日）通信行业领涨两市，CPO概念拉升走强，新易盛涨超14%，中际旭创涨逾11%，天孚通信涨超7%；电力设备板块亦有亮眼表现，迈为股份涨近7%，阳光电源、阿特斯、晶盛机电等个股跟涨。 热门ETF方面，硬科技宽基——双创龙...
-
2025-05-08 23:35 有鱼爱电影
-
- 英国央行如期降息25个基点 关税阴影下坚持谨慎政策路径
-
英国央行在内部出现分歧的情况下宣布将利率下调25个基点至4.25%，这一决定暗示，美国总统唐纳德·特朗普的全球贸易战带来的增长风险还没有破坏其谨慎放松货币政策的计划。 英国央行货币政策委员会的5位成员支持降息25个基点，2位成员主张...
-
2025-05-08 23:25 有鱼爱电影
欢迎 你 发表评论:
- 一周热门
- 最近发表
- 最新留言