私募再掀调研热，这两大行业是“香饽饽”！私募：股市处在质变的前夜

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　　4月，A股虽然遭遇所谓“对等关税”的冲击，不少股票回撤明显，但私募机构们的调研热情不减，部分个股更是被机构扎堆调研。

　　私募排排网数据显示，4月共有1189家私募证券管理人调研了639只个股，合计调研频次达7647次，较3月增长达117.68%。其中，电子和医药生物最受青睐；有2只个股被调研的频次超过100次，是机构眼中的“香饽饽”。

　　此外，近日多家百亿私募发布最新月度观点，有私募大佬旗帜鲜明地指出，短期关税冲击最大的阶段已经过去，当前中国资产处在质变的前夜。

　　私募密集调研

　　4月是上市公司年报和一季报披露的最后期限，吸引了一批私募机构的密集调研。

　　私募排排网数据显示，截至4月30日，当月共有1189家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖27个申万一级行业中的639只个股，合计调研频次达7647次，较3月的3513次实现117.68%的环比大幅增长。

　　从调研热度来看，4月共有117只个股获得私募机构的高度关注，调研频次均超过20次。调研热度前十的个股均获得不少于64次调研。其中，立讯精密、澜起科技、珀莱雅排名前三，是机构眼中的“香饽饽”，分别获得186次、109次、95次调研。

　　以立讯精密为例，机构关注的问题聚焦在一季度毛利率净利率提升的驱动因素、对Leoni的收购进度、未来全球产能布局规划、关税对实际经营的影响等。因受“对等关税”的冲击，立讯精密股价一度遭遇连续重挫。

　　此外，水晶光电、安克创新和中科飞测等电子行业个股也跻身前十，分别获得88次、73次和65次调研；医药生物行业同样受到私募机构青睐，华东医药和开立医疗双双入围前十榜单，分别获得68次和64次调研。

　　电子和医药生物最受青睐

　　就行业调研热度来看，呈现出明显的分化特征。

　　其中，电子行业以绝对优势领跑，获调研频次高达1535次，覆盖85只个股；医药生物行业紧随其后，获调研个股数更多（93只），但调研频次略低，共计1284次。

　　从调研深度（单行业总频次）和调研广度（覆盖个股数）两个维度来看，电子和医药生物行业均以断档式优势领先其他行业，展现出私募机构对这两个赛道的高度青睐。

　　值得注意的是，正圆投资、深圳尚诚资产是调研最勤奋的机构，4月调研次数均超过100次，分别为181次和157次，途灵资产位居第三，调研次数为72次。

　　在调研活跃度前十的私募机构中，各私募机构调研频次均达到59次以上，盘京投资和和谐汇一资产作为仅有的两家跻身前十的百亿级私募，分别完成64次和62次调研。

　　此外，百亿私募中，高毅资产、敦和资管、慎知资产、星石投资、淡水泉、睿郡资产、合远基金4月调研次数均超过30次。

　　私募：股市处在质变的前夜

　　在“对等关税”的冲击下，A股市场波动加大，但不少私募基金依然坚定地看多中国资产。

　　仁桥资产夏俊杰指出，尽管关税最终走向还不得而知，但对国内资本市场而言，冲击最大的阶段应该已经过去了，未来市场会逐渐免疫甚至有望迎来反转。中国的股票市场正在经历底层逻辑变迁的重要时刻，处在一轮质变的前夜。展望未来，三重逻辑都将发生改变。

　　“首先，关税战的结果会让人感受到更真实的中国。一旦几个月后，中国经济扛住了关税战的影响，展示出了强大的韧性和稳定性,随之而来的必将是信心的回归；其次，随着无风险利率降至低位，股票市场的投资价值只会越发凸显，最终也一定会反映到估值层面。最后，全球的长期资本需要优化配置，这个进程似乎刚刚开始。”夏俊杰说。

　　展望后市，康曼德资本认为中国经济的韧性在关税战的相持过程中将继续显现出来，中国资产的吸引力也将相对显现，关税战可能阶段走向缓和，而科技创新、新质生产力也在不断取得突破，这有利于中国资本市场保持稳定和活力。

　　久兴投资指出，在国家层面，关税战展现了坚定团结的一面，继续保持战略定力、加速推动科技破局、全力支持更好的内循环和新的外循环，这些是肉眼可见的策略选择。投射到A股二级市场，投资者需密切关注市场流动性变化、风格调整等因素，灵活调整投资组合，在复杂的市场环境中寻找机遇。