美国核心资本货物订单暴跌 显示企业支出疲软

　　由于关税引发的经济不确定性加剧，美国关键制造业资本货物 4 月新订单大幅下滑，表明第二季度初企业在设备上的支出已显疲软。

　　美国商务部周二发布的报告还显示，这类商品的出货量上月也出现下降。经济学家指出，唐纳德・特朗普总统在进口关税政策上的反复无常，使企业难以提前规划，而企业情绪的恶化已印证了这一点。

　　桑坦德美国资本市场首席美国经济学家斯蒂芬・斯坦利表示：“数月来我一直预测，企业投资将成为今年经济表现疲软的主要推手，因为高管们会推迟资本项目，直至政策更加明朗。这些数据首次为这一假设提供了确凿证据。”

　　美国商务部人口普查局称，剔除飞机的非国防资本货物 订单（衡量企业支出计划的重要指标）上月暴跌 1.3%，3 月数据经上修后为增长 0.3%。路透社调查的经济学家此前预测，这类所谓的核心资本货物 订单在 3 月此前报告的下降 0.2% 后，仅会小幅下跌 0.1%。

　　核心资本货物 出货量继 3 月增长 0.5% 后，4 月微跌 0.1%。非国防资本货物 订单暴跌 19.1%，其出货量在 3 月下降 1.1% 后反弹 3.5%。

　　今年一季度，企业为避免特朗普对进口商品全面征收关税导致的价格上涨而提前采购，推动设备（主要是信息处理设备）支出以四年半来最快速度激增。这有助于缓解进口潮对国内生产总值（GDP）的拖累。特朗普已将对多数国家的征收关税推迟至 7 月。

　　关税冲击

　　但特朗普上周再打贸易战，提议从 6 月 1 日起对欧盟商品征收 50% 关税，并威胁对在美国境外生产的 iPhone 征收 25% 关税。周末，他收回了对欧盟的威胁，恢复了 7 月 9 日的最后期限。特朗普将关税视为重振长期衰退的美国工业基础的工具，但经济学家认为这一目标难以实现。

　　尽管计算机和电子产品订单上月反弹 1.0%，但通信设备订单减少 2.6%，电气设备、家电及零部件订单下降 0.2%。不过， machinery 订单增长 0.8%，金属制品订单亦有所增加。

　　从烤面包机到飞机等预期使用寿命三年及以上的耐用品订单，上个月下降了 6.3%，而 3 月份的数据经小幅上修后为增长 7.6%。此前报告显示，3 月份耐用品订单跃升 7.5%。上个月，商用飞机订单减少以及关税相关的 “提前采购” 热潮消退，拖累了整体数据。

　　波音公司在其网站上报告称，4 月份仅收到 8 架飞机订单，低于 3 月份的 192 架。机动车及零部件订单减少 2.9%。整体运输类订单在 3 月份飙升 23.5% 后，上个月暴跌 17.1%。

　　FWDBONDS 首席经济学家克里斯托弗・鲁普基表示：“美国耐用品制造所需的许多原材料来自海外国家，考虑到关税因素，进口成本可能大幅上涨。如果工厂无法及时以合理成本获得所需零部件，重振美国制造业将困难重重。”