券商虚拟资产牌照热度持续：天风证券盘中涨停，子公司去年已持牌

专题：下半年A股机会大于风险 内生性盈利底最早有望三季度出现

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　　券商虚拟资产业务市场反响持续热烈。

　　6月27日，天风证券（601162）早盘开盘迅速涨停，截至午间收盘，天风证券报5.16元/股，涨10.02%。

　　刺激天风证券股价大涨的原因在于近期大热的虚拟资产牌照消息。有市场消息称，公司境外子公司天风国际证券集团有限公司（TFInternationalSecuritiesGroupLimited，下称“天风国际”）的证券交易牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务。

　　澎湃新闻记者查询发现，天风国际的虚拟资产交易牌照在去年便已成功获批。

　　天风证券在2024年年报中指出：“天风国际下设子公司天风国际证券与期货有限公司获香港证监会批准，可通过综合账户安排为客户提供虚拟资产交易服务。”

　　6月25日，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司（下称“国泰君安国际”，01788.HK）宣布，正式获香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。“至此，公司成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商，服务覆盖提供虚拟资产交易服务、在虚拟资产交易服务过程中提供意见，以及发行、分销包括场外衍生品在内的虚拟资产相关产品。”

　　公开资料显示，香港虚拟资产相关牌照大致可分为，1） 经营虚拟资产交易平台， 2） 管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合，3）透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务，4）就虚拟资产提供意见，5）作为虚拟资产交易平台的介绍代理人。

　　有业内人士指出，对比国泰君安国际和天风国际的表述不难发现，两者可展业的区别在于，国泰君安国际的牌照涵盖“3）透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务和4）就虚拟资产提供意见”，而天风国际的牌照为“3）透过综合账户安排提供虚拟资产交易服务”。

　　此外，据香港证监会（HKSFC）披露，截至6月26日，目前获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计41家。除了最新获批的国泰君安国际之外，还有天风证券旗下的天风国际、东方财富（300059）旗下的哈富证券、富途证券（香港）、盈透证券、中国中期证券等。

　　中资券商布局虚拟资产交易服务的想象空间已被打开。

　　申万宏源研究在6月25日发布的研报中表示，截至6月24日，当前香港虚拟资产交易平台合计11家；可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的券商达到40家（1号牌升级）；当前可通过管理投资超10%虚拟资产的资管机构为40家（9号牌升级）。考虑当前中资券商13家实现A+H上市（剔除海通证券），超30家设立了香港子公司，而1号牌照为基础的证券业务交易牌照，因此未来中资券商涉足虚拟资产业务较为可期。

　　华创证券金融业研究主管、首席分析师徐康表示，目前国泰君安国际的这一做法在香港俗称“1号牌升级”，国泰君安国际较早涉及相关业务，获批进度超预期。2024年4月，嘉实（国际）、华夏（香港）、博时（国际）在香港发行比特币现货ETF时，国泰君安国际已经拿到了虚拟资产相关产品（比特币和以太坊现货ETF）经纪业务资格，尤其涉及发行及分销。

　　“预计后续会有更多具有国际业务子公司的券商会完成1号牌升级，迈向虚拟资产的交易服务，进一步完善市场生态，尤其是具备较好客户基础的重要券商可能入局。”徐康说。

　　不过，澎湃新闻记者了解到，虽然具备虚拟资产交易资格，但目前业务量并不大。

　　一家具备虚拟资产交易资格的券商人士告诉记者：“获批以来该业务的业务量基本可以忽略不计。”

　　而在投资者适当性方面，另一家具备虚拟资产交易资格的券商人士告诉澎湃新闻记者：“目前需要香港身份，此前内地的存量客户也不能交易。”