利好频传，这类基金“亮了”

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：中国基金报

　　【导读】利好频传，电池相关主题基金表现亮眼

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　近期，固态电池概念火爆，相关指数创两年多来新高；电池相关主题基金表现亮眼，多只产品年内业绩接近50%。

　　业内人士表示，从投资角度来看，锂电板块中的电池受益于国内电动化趋势、欧洲碳排政策约束、新兴市场储能订单持续高增等利好因素，整体景气度较高，储能和固态电池等细分板块值得重点关注。

　　多因素助力锂电板块表现亮眼

　　Wind数据显示，截至9月12日，今年以来，锂电电解液指数上涨56.2%，储能指数上涨51.76%，固态电池指数上涨51.69%，锂电池指数上涨49.95%，动力电池指数上涨49.82%，上述指数纷纷创两年多来新高。

　　锂电板块大涨，相关主题基金表现亮眼，汇添富、富国、招商、嘉实旗下中证电池主题ETF今年以来单位净值增长率均接近50%；易方达国证新能源电池ETF、南方中证电池主题指数A、景顺长城国证新能源车电池ETF、广发国证新能源电池ETF等产品年内业绩超过44%。

　　汇添富电池50ETF基金经理董瑾表示，锂电板块表现亮眼主要有三方面原因。一是储能需求超预期：国内储能商业模式逐步清晰，叠加欧洲碳排及新兴市场储能需求增长，推动电池需求端扩张。二是固态电池产业化进程明显加快。三是行业盈利水平全面改善：强劲的下游需求带动电池各环节排产及产能利用率提升，盈利能力边际改善明显。

　　富国锂电池ETF基金经理曹璐迪表示，今年以来，锂电板块供需两旺，推动资本支出回升，二季度同比增长36.6%，推高行业景气度；固态电池技术取得突破，有望应用于新能源汽车、消费电子、储能等多个领域，特别是无人机、机器人等新兴领域或率先应用。数据显示，全固态电池生产线的投资成本约为传统液态电池的2~3倍，单GWh产能对应投资金额为4亿~6亿元，增长潜力突出。

　　万家基金研究员王立晟表示，锂电板块正在走出基本面低谷，供需两端持续改善。供给端，产能过剩问题大幅缓解；需求端，预计今年全球新能源车销量同比增长23%，2026年仍可保持15%~20%的增速。同时，商用车、储能领域的爆发性增长，将进一步拉动全球锂电需求向上。

　　锂电板块中长期投资价值凸显

　　对于锂电板块未来的投资价值，董瑾认为，在“基本面改善+新技术催化+估值仍相对合理”三重积极因素推动下，锂电板块中长期投资价值凸显，储能和固态电池等细分板块值得重点关注。

　　曹璐迪表示，锂电池行业面临“内卷式”竞争，政策层面正通过市场化、法制化等手段进行整治，提升企业盈利能力，促进技术创新和产业升级。目前，干法锂电池隔膜企业达成五项“反内卷”共识，旨在稳定价格、科学释放产能、暂停扩产、加强产业链合作及接受社会监督，有助于稳定干法隔膜价格。这些行业自律倡议有助于稳定市场价格和供需关系，促进行业健康发展，利好具备成本和技术优势的头部企业。

　　从投资的角度来看，锂电板块中的电池受益于国内电动化趋势、欧洲碳排政策约束、新兴市场储能订单持续高增等利好因素，整体景气度较高。

　　万家基金研究员王立晟表示，锂电板块具有中长期投资价值，原因包括：一是行业经过前两年的“洗牌”，龙头公司地位更加清晰，在需求高增长的背景下盈利有一定的向上弹性；二是全球锂电行业由中国产业链主导，非中国市场电动车渗透率尚低，未来中国锂电产业链有望走向全球。具体投资中，建议关注产业链各环节的龙头公司，固态电池作为行业下一代的技术路线方向，同样值得重点关注。