超六成私募机构“重仓过节” 科技主线获共识

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　　本报记者 昌校宇

　　随着国庆与中秋“双节”假期临近，市场再度面对“持股还是持币过节”的经典议题。私募排排网最新调研数据显示，超六成私募机构计划重仓乃至满仓（仓位＞70%）过节，传递出对节后市场的积极预期。

　　具体来看，65.38%的受访私募机构表示将维持七成以上仓位，认为外围市场在长假期间波动有限；另有17.31%的私募机构选择中等偏重仓位（50%≤仓位≤70%），更看重节后个股的结构性机会；约11.54%的机构选择中等偏轻仓位（30%≤仓位＜50%），而轻仓（仓位低于30%）的私募机构仅占5.77%。

　　数据显示，对于节后A股市场走势，七成私募机构持乐观态度，认为市场在节前蓄势之后有望逐步回暖；两成私募机构态度中性，预计指数震荡但市场结构性机会丰富；仅不到一成私募机构对节后市场表现偏谨慎，担忧长假不确定性与前期涨幅叠加可能带来市场阶段性调整。

　　在风格判断上，62.50%的私募机构认为节后市场风格将趋于均衡，科技成长股与价值蓝筹股有望轮番表现；23.08%的私募机构则继续看好成长风格占优；另有14.42%的私募机构预判市场可能出现“高低切换”，前期滞涨的传统行业与高股息资产或将迎来表现机会。

　　从投资主线来看，科技成长方向仍是私募机构的主流选择。近六成私募机构看好AI（人工智能）、半导体、人形机器人、智能驾驶、创新药等科技板块；21.15%的私募机构关注新能源与房地产产业链的估值修复机会；高股息、周期股及泛消费方向也均有支持者，但占比相对较低。

　　展望节后A股市场表现，安徽安爵资产管理有限责任公司董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示：“对A股短中期走势持中性偏积极态度，节后资金回流与情绪修复将推动市场震荡上行。中期来看，政策持续发力与经济边际改善有望支撑结构性行情延续，创业板与科创板的企业或表现更优。”

　　深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司则计划维持较高的股票仓位，重点配置景气度仍在上行的板块，并逐步布局景气度即将出现拐点的周期类资产。该机构将当前市场温度比作“春夏之间”，认为科技板块虽是主线，但低估值板块也有轮动机会。

　　珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）陈兴文从宏观视角向《证券日报》记者分析称：“国际上美元加息周期接近尾声、国内政策持续发力、市场资金面充裕等因素共同构成‘持股过节’的有利基础。预计节后A股市场将呈现‘科技成长与估值修复双主线并行’的格局，建议投资者根据自身风险偏好，在科技高弹性与价值稳健性之间灵活配置。”

　　安徽明泽投资管理有限公司基金经理胡墨晗同样认为，“持股过节”仍是较优策略，科技成长方向预计继续领跑，同时金融与周期板块也存在修复机会，风格将更趋均衡。

　　整体来看，尽管私募机构在仓位与风格上观点不一，但普遍对节后市场较为乐观，科技成长仍是共识度最高的方向，在结构轮动中保持均衡、关注业绩确定性，成为多家私募机构的共同策略建议。