铁合金:宁夏的低电价能持续吗?
有鱼爱电影 2025-05-06 18:35 23 浏览 0 评论
来源:黑色淘金
【20250506】云评论 | 铁合金:宁夏的低电价能持续吗?
观点小结
今日硅铁期货跌幅超过3%,除供需端影响外,宁夏产区结算电价的下降或为更大因素。根据资讯网站信息,宁夏硅铁厂4月电价逐步结算完成,价格差异较大,区间约在0.34-0.41元/度之间,降幅0.02分-0.06元/度,个别厂家电价较高,甚至略有增加,青海也有工厂结算出台避峰在0.35-0.37元/度。
由于硅铁主要生产成本为电力成本,电价下跌后成本重心继续下探,市场信心缺乏,期货开盘走跌。
1 降本从何而来?
硅铁生产成本中电力成本占比超过50%,为成本中最大影响因素,近期各产区电价结算逐步完成,大多为下降态势,区间约在0.34-0.41元/度之间,降幅0.02分-0.06元/度,存在个别上涨情况,对整体影响较小。
根据测算,宁夏硅铁原生产成本约在5620元/吨附近,单吨电耗为7800度/吨,若电费下降0.01元/度,则对应理论成本下降78元/吨,因此当前硅铁成本理论下降幅度在156-468元/吨之间,降幅明显,造成市场对于后市信心不足的情况。
图1:硅铁生产成本
关于本次结算电价相对较低的情况,部分产业人士反馈,各方因素均有影响,4月为全月电力现货交易,当前宁夏地区新能源发电情况较好,电力交易运行后,硅铁厂家可选择避峰生产,减少高价区间的电力购入,更多使用谷电进行生产。进入5月之后,非现货交易月,厂家需配额火电和新能源电力,预计后期电价将会有所上升。关于政府的电费补贴措施,时段和力度均较为有限,目前暂无超预期补贴政策出台。
2 减产进行时
受到亏损和75#硅铁下游订单转弱等影响,4月硅铁产量整体成下降趋势。当前硅铁主要下游中,钢厂端相对需求较好,金属镁情况相对一般,硅铁盘面下跌后,现货流通性增强,需求有所恢复。
由于受到海外关税政策等影响,市场对硅铁未来需求保持较差预期,出口或将转弱,供给端产量仍需保持较低产量以维持供需平衡状态。
图2:硅铁产量季节图
图3:硅铁需求季节图
3 谨慎追空
当前硅铁仓单和有效预报仍保持较高水平,6月合约为集中注销月,新旧仓单更替,需更多关注虚实比情况。
图4:硅铁仓单+有效预报季节图
综上所述,硅铁预计后续将呈现供需双弱态势,后续电力成本或有上涨可能,当前关于电力交易结果难有确定性指标可预测,市场参与者单边进行操作风险较高。
作者:李文涛
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