建信基金：“金”光闪闪，投资如何“淘金”？

有鱼爱电影 2025-10-09 18:05 2 浏览 0 评论

专题：北京公募基金高质量发展系列活动新时代、新基金、新价值

　　近几年的黄金，堪称“金光闪闪”，近1年伦敦金现、上海金涨幅分别为41.33%、40.36%。高光行情下，投资者对黄金资产的关注度也与日俱增。本期《投资“建”解》，一起来唠唠黄金那些事。

　　（数据来源：WIND，统计区间：2024年9月3日-2025年9月2日。伦敦金现/上海金2020年-2024年、2025年上半年涨跌幅依次为25.07%/14.61%、-3.60%/-4.73%、-0.35%/9.75%、13.16%/17.17%、27.23%/28.14%、25.84%/23.80%。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

　　Q1：影响黄金价格的因素有哪些？

　　长周期来看，影响黄金价格的因素主要包括通胀水平、实际利率、美元走势等。

　　通胀水平

　　黄金价格与通胀水平一般正相关。

　　黄金属于大宗商品，具备保值属性，在通胀上行周期，黄金能一定程度上对冲货币贬值损失，金价往往有所上涨。

　　（数据来源：WIND，统计区间：2015年8月1日-2025年7月31日。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

　　实际利率

　　黄金价格与实际利率一般负相关。

　　当实际利率上升时，投资更倾向于投资股票、债券等生息资产，黄金吸引力下降，金价下跌；

　　反之，当实际利率下降时，黄金相对其他金融资产的价值提升，推升金价。

　　（数据来源：WIND，统计区间：2015年9月3日-2025年9月2日。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

　　美元走势

　　黄金价格与美元走势存在一定负相关。

　　黄金和美元都是全球重要的储备资产，二者之间存在较强的替代效应。当美元指数走强时，黄金价格往往会走低，而美元指数走弱时，黄金价格一般会上涨。

　　伦敦金现VS美元指数

　　近年来，黄金价格不断走高，主要便是受到美联储降息预期、美元走弱等因素的驱动。

　　Q2：为什么要配置黄金资产？

　　穿越周期，长期向上

　　长期来看，黄金价格走势虽有波动，但仍趋势向上。以上海金为例，自2016年4月19日上市以来累计上涨210.91%，大幅跑赢同期上证指数、中证全债指数涨幅表现。

　　上海金上市以来走势

　　（数据来源：WIND，统计区间：2016年4月19日-2025年9月2日。上海金/上证指数/中证全债指数2016年（4月19日-12月31日）、2017年-2024年、2025年上半年涨跌幅依次为2.88%/2.31%/1.05%、3.42%/6.56%/-3.34%、3.78%/-24.59%/8.85%、20.57%/22.30%/4.96%、14.61%/13.87%/3.05%、-4.73%/4.80%/5.65%、9.75%/-15.13%/3.49%、17.17%/-3.70%/5.23%、28.14%/12.67%/8.83%、23.80%/2.76%/1.14%。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

　　优化配置，分散风险

　　黄金与股票、债券等资产的相关性较低，是大类资产配置中的重要一环。在投资组合中适当配置黄金，有助于优化整体持仓结构，分散投资风险。

　　以南华黄金指数为例，近5年南华黄金指数与上证指数、中证全债指数的相关性分别为0.0328、0.0905。

　　Q3：投资黄金，有哪些方式？

　　目前黄金的投资方式主要包括实物黄金、黄金现货/期货、黄金股、黄金基金，各有千秋，投资者可根据自身情况按需选择。

　　近日，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手北京四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动”。本次活动以“新时代·新基金·新价值”为主题，旨在通过为期一个多月的多层次、多形式宣传与互动，强化投资者教育与保护，推动公募基金行业转型升级，提升服务实体经济能力，打造北京金融高质量发展新名片。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资者投资于指数基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份股停牌或违约等潜在风险。